Mashable 7 Preguntas frecuentes sobre las opciones de compra de acciones de empleados Jim Wulforst es presidente de ETRADE Financial Corporate Services. Que ofrece soluciones de administración de planes de acciones de empleados a empresas privadas y públicas, incluyendo 22 de la SampP 500. Tal vez has oído hablar de los millonarios de Google. 1.000 de los primeros empleados de la compañía (incluyendo la masajista de la compañía) que ganaron su riqueza a través de opciones de acciones de la compañía. Una historia fabulosa, pero desafortunadamente, no todas las opciones de acciones tienen un final tan feliz. Mascotas y Webvan, por ejemplo, se declararon en quiebra después de las ofertas públicas iniciales de alto perfil, dejando sin valor las subvenciones de acciones. Opciones de acciones puede ser un buen beneficio, pero el valor detrás de la oferta puede variar significativamente. Simplemente no hay garantías. Por lo tanto, si usted está considerando una oferta de trabajo que incluye una subvención de stock, o usted tiene acciones como parte de su actual compensación, es crucial para entender los conceptos básicos. ¿Qué tipos de planes de acciones existen y cómo funcionan? ¿Cómo sé cuándo ejercer, mantener o vender? ¿Cuáles son las implicaciones fiscales? ¿Cómo debo pensar acerca de la remuneración de acciones o acciones en relación con mi remuneración total y otros ahorros e inversiones Yo podría tener 1. ¿Cuáles son los tipos más comunes de oferta de acciones de empleados? Dos de las ofertas de acciones de empleados más comunes son las opciones de acciones y acciones restringidas. Las opciones de acciones de los empleados son las más comunes entre las empresas de inicio. Las opciones le dan la oportunidad de comprar acciones de acciones de su empresa a un precio especificado, normalmente se conoce como el precio de ejercicio. Su derecho a comprar o ejercer opciones sobre acciones está sujeto a un programa de consolidación de derechos, que define cuándo puede ejercitar las opciones. Veamos un ejemplo. Digamos que se le concedieron 300 opciones con un precio de ejercicio de 10 cada uno que se conceden por igual durante un período de tres años. Al final del primer año, tendría el derecho de ejercer 100 acciones de 10 por acción. Si, en ese momento, el precio de las acciones de la compañía había subido a 15 por acción, usted tiene la oportunidad de comprar las acciones por 5 por debajo del precio de mercado, que si usted ejercita y vende simultáneamente, representa un beneficio antes de impuestos 500. Al final del segundo año, 100 acciones más se otorgarán. Ahora, en nuestro ejemplo, digamos que el precio de las acciones de la compañía se ha reducido a 8 por acción. En este escenario, usted no ejercería sus opciones, como youd estar pagando 10 por algo que usted podría comprar para 8 en el mercado abierto. Usted puede oír esto referido como opciones que están fuera del dinero o debajo del agua. La buena noticia es que la pérdida está en el papel, ya que no han invertido dinero real. Usted conserva el derecho de ejercer las acciones y puede mantener un ojo en el precio de las acciones de la empresa. Más adelante, usted puede optar por tomar medidas si el precio de mercado va más alto que el precio de ejercicio o cuando está de vuelta en el dinero. Al final del tercer año, las 100 acciones finales se concederían, y youd tiene el derecho de ejercer esas acciones. Su decisión de hacerlo dependerá de una serie de factores, incluyendo, pero no limitado a, el precio de mercado de acciones. Una vez que haya ejercitado las opciones adquiridas, puede vender las acciones de inmediato o mantenerse en ellas como parte de su cartera de acciones. Las subvenciones para acciones restringidas (que pueden incluir premios o unidades) proporcionan a los empleados el derecho a recibir acciones con poco o ningún costo. Al igual que con las opciones sobre acciones, las subvenciones de acciones restringidas están sujetas a un calendario de consolidación, normalmente vinculado al paso del tiempo o al logro de un objetivo específico. Esto significa que usted tendrá que esperar un cierto período de tiempo y / o cumplir con ciertos objetivos antes de ganar el derecho a recibir las acciones. Tenga en cuenta que la concesión de subvenciones de acciones restringidas es un hecho imponible. Esto significa que los impuestos tendrán que ser pagados sobre la base del valor de las acciones en el momento de su adquisición. Su empleador decide qué opciones de pago de impuestos están disponibles para usted, que pueden incluir pagar en efectivo, vender algunas de las acciones adquiridas o hacer que su empleador retenga algunas de las acciones. 2. ¿Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones incentivadas y las no calificadas? Este es un área bastante compleja relacionada con el actual código tributario. Por lo tanto, debe consultar a su asesor fiscal para comprender mejor su situación personal. La diferencia radica principalmente en cómo se gravan los dos. Opciones de acciones de incentivo califican para el tratamiento fiscal especial por el IRS, lo que significa que los impuestos generalmente no tienen que ser pagados cuando se ejercen estas opciones. Y la ganancia o pérdida resultante puede calificar como ganancias o pérdidas de capital a largo plazo si se mantiene más de un año. Las opciones no calificadas, por el contrario, pueden dar lugar a un ingreso imponible ordinario cuando se ejercitan. El impuesto se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado en el momento del ejercicio. Las ventas posteriores pueden resultar en ganancias o pérdidas de capital a corto o largo plazo, dependiendo de la duración que se tenga. 3. ¿Qué pasa con impuestos? El tratamiento fiscal para cada transacción dependerá del tipo de opción de acciones que posea y de otras variables relacionadas con su situación individual. Antes de ejercitar sus opciones y / o vender acciones, querrá considerar cuidadosamente las consecuencias de la transacción. Para asesoramiento específico, debe consultar a un asesor fiscal o contable. 4. ¿Cómo sé si mantener o vender después de ejercicio Cuando se trata de opciones de acciones de los empleados y las acciones, la decisión de mantener o vender se reduce a los conceptos básicos de la inversión a largo plazo. Pregúntese: ¿cuánto riesgo estoy dispuesto a tomar? ¿Está mi cartera bien diversificada en función de mis necesidades y metas actuales? ¿Cómo encaja esta inversión con mi estrategia financiera general? Su decisión de ejercer, mantener o vender algunas o todas sus acciones debe Considere estas preguntas. Muchas personas eligen lo que se conoce como una venta en el mismo día o ejercicio sin efectivo en el que ejercen sus opciones adquiridas y simultáneamente venden las acciones. Esto proporciona acceso inmediato a sus ingresos reales (beneficio, menos comisiones asociadas, tasas e impuestos). Muchas empresas hacen que las herramientas disponibles ayuden a planificar un modelo de participantes con anticipación y estimar los ingresos de una transacción en particular. En todos los casos, debe consultar a un asesor fiscal o planificador financiero para obtener asesoramiento sobre su situación financiera personal. 5. Creo en el futuro de mi compañía. Cuánto de sus acciones debo poseer Es genial tener confianza en su empleador, pero usted debe considerar su cartera total y la estrategia de diversificación general cuando se piensa en cualquier inversión, incluyendo uno en acciones de la empresa. En general, lo mejor es no tener una cartera que es demasiado dependiente de una sola inversión. 6. Trabajo para una empresa privada de inicio. Si esta empresa nunca va a público o es comprado por otra empresa antes de ir a público, lo que sucede a la población No hay una sola respuesta a esto. La respuesta a menudo se define en los términos del plan de acciones de la empresa y / o los términos de la transacción. Si una empresa permanece privada, puede haber oportunidades limitadas para vender acciones adquiridas o sin restricciones, pero variará según el plan y la empresa. Por ejemplo, una empresa privada puede permitir que los empleados vendan sus derechos de opción adquiridos en mercados secundarios o de otro tipo. En el caso de una adquisición, algunos compradores acelerarán el programa de adjudicación y pagarán a todos los titulares de opciones la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de adquisición, mientras que otros compradores pueden convertir acciones no invertidas en un plan de acciones de la empresa adquirente. Una vez más, esto variará según el plan y la transacción. 7. Todavía tengo muchas preguntas. Cómo puedo aprender más Su gerente o alguien en el departamento de recursos humanos de su empresa probablemente puede proporcionar más detalles sobre el plan de su empresa y los beneficios que califica para el plan. También debe consultar a su planificador financiero o asesor fiscal para asegurarse de que entiende cómo las subvenciones de acciones, los acontecimientos de consolidación, el ejercicio y la venta afectan su situación fiscal personal. Opciones de acciones de empleados Una opción de compra de acciones del empleado es el derecho que le da su empleador a comprar ) Un cierto número de acciones de la empresa a un precio preestablecido (la subvención, la huelga o el precio de ejercicio) durante un cierto período de tiempo (el período de ejercicio). La mayoría de las opciones se otorgan a acciones negociadas públicamente, pero es posible que las compañías privadas diseñen planes similares usando sus propios métodos de fijación de precios. Por lo general, el precio de ejercicio es igual al valor de mercado de las acciones en el momento en que se otorga la opción, pero no siempre. Puede ser menor o mayor que eso, dependiendo del tipo de opción. En el caso de las opciones de la empresa privada, el precio de ejercicio se basa a menudo en el precio de las acciones en la ronda de financiación más reciente de la empresa. Los empleados ganan si pueden vender sus acciones por más de lo que pagaron en el ejercicio. El National Center for Employee Ownership estima que los empleados cubiertos por planes de opciones de acciones de amplia base reciben una cantidad igual a entre 12 y 20 de sus salarios del spread entre lo que pagan por su stock de opciones y lo que venden para. La mayoría de las opciones de acciones tienen un período de ejercicio de 10 años. Esta es la cantidad máxima de tiempo durante la cual se pueden comprar las acciones, o la opción ejercida. Las restricciones dentro de este período son prescritas por un calendario de consolidación, que establece la cantidad mínima de tiempo que debe cumplirse antes del ejercicio. Con algunas concesiones de la opción, todas las acciones se conceden después de apenas un año. Con la mayoría, sin embargo, algún tipo de régimen de adquisición graduada entra en juego: Por ejemplo, 20 de las acciones totales son ejercibles después de un año, otros 20 después de dos años y así sucesivamente. Esto se conoce como escalonado, o en fase, vesting. La mayoría de las opciones están totalmente adquiridas después del tercer o cuarto año, según una encuesta reciente de Watson Wyatt Worldwide. Siempre que el valor de mercado de las acciones es mayor que el precio de la opción, se dice que la opción está en el dinero. Por el contrario, si el valor de mercado es menor que el precio de la opción, se dice que la opción está fuera del dinero, o bajo el agua. Durante las épocas de volatilidad del mercado bursátil, una compañía puede cambiar sus opciones, permitiendo a los empleados intercambiar opciones subacuáticas por aquellas que están en el dinero. Por ejemplo, si las opciones eran originalmente ejercibles a 50, y el precio de mercado de acciones cayó a 30, la compañía podría cancelar la primera opción de concesión y emitir nuevas opciones ejercibles al nuevo precio de la acción 30. Puede sonar como engaño, pero es perfectamente legal. Los inversionistas externos, sin embargo, generalmente fruncen el ceño en la práctica - después de todo, no tienen oportunidad de reprecificación cuando el valor de sus propias acciones cae. CNNMoney (New York) Publicado por primera vez el 28 de mayo de 2015: 6:04 PM ETHow para vender acciones en su empresa Iniciar un negocio, construirlo y poseerlo bloqueo, acciones y barril es un esfuerzo muy gratificante para muchos empresarios. Pero no siempre es una meta práctica. Todas las empresas requieren capital y algunas requieren mucho de él. Lo que es más, la propiedad única puede no ser la estructura óptima cuando se trata de la transición de liderazgo o incentivar a los trabajadores. En consecuencia, muchos dueños de negocios encuentran en algún momento que necesitan explorar formas de vender la propiedad en su empresa. Razones para vender Hay muchas razones válidas para vender todo o parte de un negocio. La venta de acciones en un negocio puede generar dinero en efectivo significativo que puede pagar deudas. Ser invertido en otro lugar o ir a causas benéficas o herederos. Ese dinero también puede volver a entrar en el negocio, donde puede financiar la expansión. Del mismo modo, vender parte de una empresa puede reducir el riesgo de los propietarios y permitirles diversificar sus activos personales. Aquellos arent las únicas razones por las que un propietario puede desear vender acciones. La venta de acciones a lo largo del tiempo puede ser un medio para prepararse para la sucesión eventual y transferir la propiedad de una manera que minimice el impacto fiscal para los nuevos propietarios. Por último y no por ello menos importante, la venta de acciones en un negocio puede ser el resultado final del agotamiento o la falta de voluntad para hacer crecer el negocio aún más. Una venta completa o parcial La primera pregunta clave en el proceso es si usted está buscando una venta completa o parcial. Una venta completa es bastante sencilla - termina más o menos su participación con la empresa (a menos que haya un contrato de empleo o consultoría que continúe la relación). Mientras que las ventas se pueden estructurar de una manera que esencialmente ofrece pagos de anualidad. Una venta completa tiene sentido si el propietario está buscando para avanzar financieramente. Las ventas parciales son un asunto completamente diferente. Las ventas parciales pueden ser un medio para recaudar capital (negociar la propiedad parcial del capital), incentivar a los empleados o iniciar transiciones de propiedad. Antes de contemplar una venta parcial, es muy importante considerar las ramificaciones de cuánto desea vender, vender demasiado y convertirse en un inversionista minoritario, y es posible que ya no tenga la capacidad de controlar, o al menos influir en las decisiones. Diferentes opciones para la venta Going Public Para la gran mayoría de los dueños de negocios leyendo esto, va público no va a ser una opción. La búsqueda de una lista pública para su negocio es la opción más cara y la más exigente en términos de requisitos legales, de auditoría y divulgación. Sin embargo, es generalmente la mejor opción para recaudar grandes cantidades de capital y / o maximizar el valor de un negocio. Mientras que una fusión inversa con una corporación de la cáscara es una opción más barata (no requiere técnicamente un corredor / distribuidor, y los estándares son más bajos), las compañías que van vía pública vía esta ruta llevan a menudo algo culpable hasta la reputación probada inocente con los inversionistas y Analistas. Vender a grandes inversores privados Las empresas no tienen que ir a público para atraer dólares de inversión de las instituciones. Aunque hay límites en la medida en que una empresa puede solicitar a los inversores sin presentar ante la SEC (y respetar ciertas normas, reglamentos y leyes), es considerablemente más fácil, más rápido y más barato vender acciones en forma privada. Estas ventas no sólo ofrecen la misma ventaja de recaudar capital, sino que la presencia de grandes y bien respetados inversionistas puede abrir puertas a las empresas y brindar acceso a futuros fondos, clientes y empleados. En la mayoría de los aspectos esta categoría incluye financiamiento de capital de riesgo. En la financiación de riesgo, un negocio o propietario de negocio vende acciones a los inversores de capital de riesgo a cambio de capital que el negocio necesita para crecer o expandirse. En muchos casos, las ventas de acciones significativas a los grandes inversores privados también requieren que la empresa proporcione representación al inversionista (s) en el consejo de administración. Vender a pequeños inversores En algunos aspectos, la venta de acciones de su empresa privada a pequeños inversores privados es más difícil y más fácil que vender a inversionistas grandes y sofisticados. En el lado positivo, su más fácil de mano-escoger los inversionistas y hay a menudo relaciones pre-existentes, si no amistades. Estos inversores también son menos propensos (o capaces) a forzar algunos de los mayores compromisos que los grandes inversores pueden exigir (incluyendo la representación del consejo y / o el reemplazo del CEO (eso significa que usted)). Por otro lado, los inversionistas más pequeños típicamente tienen menos dinero y puede ser muy incómodo (y legalmente complicado) involucrar a suficientes inversionistas para levantar una suma sustancial. Lo que es más, menos sofisticación puede parecer una buena cosa cuando se trata de plantear preguntas acentuadas, pero también puede dar lugar a demandas desordenadas si los inversores no aprecian lo que están recibiendo (o simplemente no les gusta el resultado). Venta a los empleados La venta de acciones de su negocio a sus empleados es otra opción a considerar. Establecer un programa de propiedad de acciones para empleados (ESOP) no sólo es una forma de aumentar la lealtad y la retención, sino que también reduce la compensación en efectivo de una empresa que necesita premios o bonos que de otro modo se pagarían en efectivo. Lo que es más, estas contribuciones suelen ser deducibles de impuestos. Si bien es posible crear planes de compra directa que realmente transferir dinero de los empleados a la empresa por acciones, la venta de acciones a los empleados no es realmente una opción práctica para recaudar capital. Franquicias Otra opción importante a considerar es la franquicia. Aunque franquicia posiblemente no pertenece a esta lista (ya que no implica realmente la venta de acciones de su negocio a otros), es una opción significativa en algunas circunstancias. Para las empresas que se construyen en torno a la prestación de servicios, la franquicia ofrece un medio de ampliar la empresa, mientras que el uso de dinero de otros pueblos y mantener el control de la dirección estratégica de la empresa. Normalmente los arreglos de franquicia requieren que un posible franquiciado pague una cuota inicial, proporcione el capital necesario para construir o abra su franquicia y luego envíe un porcentaje de ingresos o beneficios al franquiciador cada año. Mientras que los activos suelen ser propiedad del franquiciado, las cuotas de franquicia y las regalías anuales representan una excelente rentabilidad del capital para el negocio. Pasos importantes en la venta de un negocio Para vender acciones en un negocio, un propietario tiene varias responsabilidades y pasos a completar. Para empezar, es fundamental establecer un valor para el negocio. Este proceso puede requerir los servicios de un contador. Analista independiente y / o consultor, y esperan que se les pague por sus servicios (si usted vende o no). Como mínimo, un propietario debe tener alguna idea de un valor justo para su negocio y luego solicitar varias ofertas (al menos tres si es posible). Si las ofertas difieren significativamente de la idea de valor justo de los propietarios, puede ser necesario repensar las suposiciones. También vale la pena mencionar que las empresas privadas casi siempre venden en descuentos a las empresas públicas. Pero una participación controladora suele valer una prima sustancial para una inversión minoritaria no controladora. También es importante para comercializar adecuadamente un negocio que se va a vender. Hay sitios de Internet construidos alrededor de ayudar a los propietarios a vender sus negocios. Pero los propietarios deben estar preparados para crear sus propios materiales de venta. Como mínimo, un resumen bien formateado de una página es crítico, al igual que un paquete más detallado para los licitadores serios. Estos materiales deben incluir detalles como las ventas, los beneficios y los flujos de efectivo del negocio, una descripción detallada del negocio y otros detalles pertinentes, como los activos a incluir. Junto con la preparación del paquete de la comercialización, es importante conseguir el negocio en orden antes de intentar venderlo. Al igual que una casa necesita escupir y pulir, también lo hace un negocio. Asegúrese de que los detalles cosméticos y las reparaciones son atendidos, preparar un inventario detallado y la lista de equipos, tienen varios años de datos financieros y declaraciones de impuestos en la mano, y proceder con la discreción de los empleados o clientes que saben que el negocio está a la venta puede optar por dejar , En lugar de pasar el rato para ver cómo el nuevo propietario los trata. Otros detalles a recordar Hay varios otros detalles clave a tener en cuenta al considerar la venta de parte o de toda su empresa. Por encima de todo, recuerde que lleva tiempo que una OPI o una ronda de riesgo de financiamiento toma meses para organizarse y conseguir un buen precio para un negocio privado puede tardar un año o más. La paciencia es vital, más fuerte su prisa para vender, peor los precios youll ver. También es importante contemplar y planificar las consecuencias fiscales y de flujo de efectivo de una venta. Las empresas públicas tienen mayores gastos (auditoría, cumplimiento de SOX, etc.) e incluso un grupo de inversionistas privados pueden insistir en auditorías o reportes más rigurosos. Lo que es más, si vende acciones con la promesa de dividendos regulares, es mejor tener el flujo de caja para apoyarlos. Asimismo, es vital consultar con los contadores y / o abogados con respecto a las consecuencias fiscales potenciales (tanto para usted como para el negocio) de una venta. Por último y no menos importante, no te olvides de considerar las implicaciones psicológicas. ¿Está usted listo para irse lejos ¿Está preparado para tener nuevos socios que estarán mirando por encima de su hombro a veces y cuestionar sus decisiones Tener inversores en su negocio le hace legalmente responsable ante otros y requiere más transparencia que un único propietario puede estar acostumbrado a estos Son decisiones que no son fácilmente reversibles o canceladas posteriormente. La línea de fondo Vender incluso una pequeña parte de su negocio es una empresa seria. Como mínimo, asegúrese de estar completamente preparado y tener claras expectativas para el proceso. La venta de acciones en un negocio privado puede ser una gran manera de recaudar capital, incentivar a los empleados o traer nuevos talentos e ideas a un negocio, pero requiere paciencia, trabajo duro y una voluntad de negociar por el mejor precio.
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