Opciones De Compra De Curso Intensivo

Las opciones de negociación en acciones de alto precio sólo se hizo más asequible para los inversores individuales. El 18 de marzo, mini-opciones se introducirán en Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Google (GOOG) y algunos otros subyacentes de alto precio. Si el volumen de este producto crece, esperamos ver mini-opciones adicionales emitidas en los próximos meses. En lugar de la opción estándar, que representa 100 acciones de la acción subyacente, una mini-opción representa sólo 10 acciones de esa acción. Los derechos y obligaciones del mini contrato son los mismos que el contrato estándar en cualquier otra forma. Dado que el número de acciones que el contrato representa es pequeño, el costo de entrada es mucho menor para usted frente a las opciones estándar, ya que el número de acciones que el contrato representa es el multiplicador utilizado para determinar el costo total Para el comercio. Por ejemplo, si recibió una cotización de 12,00 en un gran contrato de 100 acciones, el costo de esa opción estándar sería 12 x 100 o 1,200 (más 5,60 en comisiones en TradeKing). Si hubiera un mini contrato disponible con la misma cotización, el costo sería de 12,00 x 10 o 120, más 5,60 en comisiones. Aquí hay algunos aspectos más positivos y negativos de las mini-opciones a considerar antes de negociar con ellos: 1) Las llamadas cubiertas en acciones caras será más factible con minis. Para emplear una estrategia de llamadas cubiertas, previamente los inversores tenían que poseer al menos 100 acciones de una acción para vender una llamada en contra de su posición accionaria y se considerará cubierto. Eso sería muy capital intensivo si la acción se está comerciando al norte de 400 por acción. Mini-opciones le permitirá la flexibilidad para vender una llamada cubierta en tan poco como una posición de 10 acciones en estas acciones caras. Por ejemplo, para vender una llamada cubierta en Apple se requieren alrededor de 43.000, el costo aproximado de 100 acciones de Apple stock (obviamente, dependiendo de donde el precio es, para este ejemplo, AAPL es de 430 por acción). Ahora con mini opciones AAPL puede vender una llamada cubierta contra una posición de sólo 10 acciones de Apple, que requiere sólo 4.300 en el capital disponible un poco más plausible. (Obtenga más información sobre las llamadas cubiertas, incluidos los riesgos involucrados, en nuestro sitio hermano OptionsPlaybook.) 2) Las mini-opciones ofrecen potencialmente a los operadores más flexibilidad. La disponibilidad de mini opciones en una acción subyacente permitirá a los comerciantes la capacidad de escala en y fuera de las posiciones. Por ejemplo, si usted planea comprar un contrato de opción estándar, puede optar por comprar un 10-lot de minis en su lugar. Por qué El número total de acciones subyacentes representadas sería el mismo - 100 en cada caso. Pero si el mercado se moviera a su favor, mini-opciones le permitiría vender la mitad de la posición y mantener la otra mitad para ver lo que sucede a continuación. Lo mismo ocurre a la inversa: si el mercado se movió en contra de su posición, podría reducir su riesgo al salir de la mitad de la posición y permanecer largo el resto en caso de que el mercado rebota atrás. Tenga en cuenta que el escenario de 10 lot mini vendría con el aumento de los costos de comisión, pero algunos podrían calcular el costo adicional vale la pena la flexibilidad al salir del comercio. 3) Por último, en general es mejor tener más opciones versus menos. Más opciones son discutiblemente mejores que menos, y las mini opciones agregarán diversidad al tipo de seguridad de diversificación. En línea con el ejemplo de llamada cubierto anterior, la posibilidad de ingresar más posiciones de opciones diferentes podría abrir la puerta para diversificar carteras más pequeñas. En este sentido, la elección puede ser mejor. Por supuesto, que no siempre es el caso, y seguir leyendo para más reflexiones sobre esto. Ahora para algunos negativos de mini-opciones: 1) inevitablemente habrá una curva de aprendizaje. Los inversionistas individuales (que no leen las opciones de blog de chicos, es decir) pueden tener una cierta confusión inicial sobre los costos de operación total, por no mencionar otros ajustes a su enfoque comercial. Sin embargo, eso va con el territorio para cualquier nuevo instrumento comercial. 2) Las comisiones serán probablemente una parte más grande del coste total. TradeKing cobrará la misma comisión por las mini opciones que por las opciones estándar: 4,95 por comercio, más 65 centavos por contrato. Pero esa comisión de 4,95 representará un porcentaje mayor del monto principal del comercio. (Eso siempre ha sido cierto para el comercio de acciones aquí, también: Cobramos 4,95 para comprar 100 acciones de AAPL, al igual que cobramos 4,95 para comprar diez acciones, o una acción. También, nuestro precio no cambia si usted está comprando un stock de 4,00 o Una acción de 400, una opción de 10 centavos o una opción de 5.00). 3) El valor de posición de la mini-opción responderá más lentamente a los cambios en el precio de las opciones. Las expectativas son que los minis tendrán el mismo precio cotizado que los contratos de grandes opciones. Por ejemplo, si en una acción específica se cita una opción grande a 7.25, la mini opción con la misma huelga y expiración en teoría también debe citarse en 7.25 (todos los demás factores son iguales). Sin embargo, si ambas opciones aumentan en el precio en tándem por 1,00, una posición de opción grande de un lote aumentaría en 100 y la mini posición de un lote sólo aumentaría en 10. Línea inferior: 1/10 del costo para entrar en una posición También significará que un 1/10 del movimiento se ganará o se perderá cuando cambie el precio de la opción de contrato. 4) ¿Qué pasa si hay divisiones de acciones divisiones de acciones hará mini-opciones en esas poblaciones que mucho más más confuso. Varias de las acciones subyacentes escogidas para el debut de los minis se han dividido en el pasado. Si se produjera una división de nuevo, el resultado sería algunos contratos de mini opción ajustados más difíciles de entender. Amazon (AMZN) no ha dividido en más de una década, por lo que si es probable que lo haga ahora está abierto a debate. (Heres una breve historia de las divisiones de acciones de AMZN.) De acuerdo con The Boston Globe. Google también propuso una división de acciones, pero fue suspendida hasta que Google resuelve un pleito de accionista alegando que la división de acciones cedería injustamente demasiado poder a Larry Page y al co-fundador Sergey Brin, los mayores accionistas de la compañía desde su creación. Un ensayo está programado para comenzar el 17 de junio en Delaware. Por supuesto, las opciones extravagantes producidas por las divisiones de acciones sólo cuelgan alrededor de los mercados durante tanto tiempo. Eventualmente expiran y salen del ciclo de existencia, pero eso no ayuda si usted tenía una posición encendido antes de la fractura y despierta para encontrarse con una nueva posición interesante en su cuenta. Su no una cuestión de tapón de espectáculo, pero será un factor que complica en esta comprensión de nuevos productos a los comerciantes. 5) Mini opciones pueden complicar sus opciones como un operador de opciones. Hoy, si usted levanta una cadena de opciones para Apple, 430 llamadas que expiran en marzo obtendrá una opción estándar que coincide con esos criterios. Una vez que las mini-opciones se inicien, esa misma búsqueda le dará al menos dos opciones: una opción de tamaño mínimo y una de tamaño estándar. Si sucede que hay una división de acciones emitida que afecta esta opción, podría terminar eligiendo entre cuatro opciones diferentes: una grande, una mini, una grande dividida y una mini ajustada por división. Demasiada opción puede ser desagradable para los comerciantes, además de que incurre en mayores costos de carga de datos en las casas de bolsa. Por supuesto, como con cualquier producto comercial nuevo hay incógnitas que sólo se resolverán cuando se inicia el comercio. Aquí están algunos bien mirar en TradeKing: 1) ¿El tender / pide se extiende para las mini opciones sea tan estrecho como el contrato más grande Otra manera de preguntar esto es: serán tan líquidos como el contrato del lote estándar Las posiciones ilíquidas son, Por definición, difícil de salir sin encontrar un cambio potencialmente desfavorable en el precio. Sólo el tiempo dirá. 2) lotes grandes - cualquier persona comercio más de 10 mini contratos Para un nuevo producto para ganar verdadera, la tracción duradera del mercado, que históricamente ha tenido que demostrar el poder de atraer a los comerciantes institucionales, así como las personas. Grandes lotes son el principal indicador de que las instituciones se están uniendo al juego y se suma a la liquidez del mercado. Alimentos adicionales para el pensamiento: Otro mini concepto fue introducido hace un tiempo por el Chicago Board Options Exchange (CBOE). El intercambio introdujo una mini versión de SP 500 Index (SPX) y lo llamaron apropiadamente el índice Mini-SPX (XSP). El índice Mini-SPX tiene 1/10 del valor del índice SP 500 (SPX). En otras palabras, si el Índice SP 500 está en 1.550,80, el índice Mini-SPX tendría un valor de 155,08. Ellos optaron por ajustar el valor de los subyacentes en este caso y mantener el multiplicador de los contratos de opción a 100. Yo personalmente habría votado por cambiar el valor subyacente frente a la modificación del tamaño del contrato. Si usted encuentra la actual encarnación de minis confuso a veces, usted sabe por qué votaría de esa manera. -) Me encantaría escuchar sus preguntas, comentarios o comentarios a medida que se sumerge en estos nuevos valores. Mire este espacio para más educación en las mini-opciones, suponiendo que el volumen de comercio despegue y un mercado sostenible emerja. Hasta entonces, el comercio feliz a usted Opciones de riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Por favor, lea Características y riesgos de las opciones estandarizadas disponibles en tradeking / ODD. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Si bien la volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de la volatilidad de los precios de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico, no hay garantía de que este pronóstico sea correcto. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones, y pueden dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. El comercio en línea tiene riesgos inherentes a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. Todos los ejemplos utilizados son para fines ilustrativos sólo que nunca deben ser interpretados como recomendaciones o endosos de cualquier tipo. Ninguna estrategia comercial, técnica, método o enfoque discutido garantizará ganancias, aumento de beneficios o minimización de pérdidas. Los resultados obtenidos en el pasado, ya sean reales o indicados mediante pruebas históricas simuladas, no garantizan el rendimiento futuro ni el éxito. En el momento de la publicación y en el mes anterior, TradeKing y / o Brian Overby no tenían una propiedad superior a 1 en ninguna de las poblaciones mencionadas que no tuvieran ningún otro conflicto de interés real y material conocido en el momento de la publicación, no han recibido compensación de Una oferta pública ni de servicios de banca de inversión relacionados con ninguna de las empresas mencionadas en los últimos 12 meses, ni espera recibirlo en los próximos 3 meses ni participar en la realización del mercado de los valores mencionados. (C) 2013 TradeKing Group, Inc. Valores a través de TradeKing, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. Nuestras experiencias de construcción de una empresa de software. Crash Course in Startup Stock Opciones a través de David Choe Instagram Author8217s Nota: Yo don8217t tener un MBA o fondo de las finanzas. La mitad de este conocimiento proviene de mi experiencia personal y la mitad proviene de numerosos artículos de blog que leí a lo largo de los años. He intentado destilar toda la información hasta escribir, que es digerible para que todos la entiendan. Las opiniones y sugerencias son mías, investigue sus opciones sobre acciones antes de entrar en las negociaciones. Si he cometido algún error, no dude en corregirme en los comentarios o enviarme tweets enojados. ¿Has oído hablar de Charlie Ayers? ¿Qué tal David Choe. En el folklore del Valle del Silicio, son leyendas. Charlie es un cocinero y empleado de Google 56. David es un artista de graffiti que creó murales para Facebook en su oficina original de Palo Alto. Ambos recibieron opciones sobre acciones como parte de su compensación y un resultado, ambos son millonarios muchas veces. Opciones de alamcenaje. Ellos son el alma de tantas startups. Las startups son pobres en efectivo, ricos en acciones. Así que cuando un fundador está reclutando talento para su empresa, es común pagar un salario mínimo y ofrecer opciones de acciones como compensación. Los fundadores rutinariamente cuelgan la esperanza de una lotería-como el día de pago abajo de la línea para una cantidad masiva de trabajo por debajo de la paga del mercado. Los empleados potenciales de la puesta en marcha tienen que sopesar el coste de oportunidad de valorar el efectivo ahora para el upside futuro de stock options8217. It8217s fácil de elegir opciones de acciones cuando se centran en las historias de Charlie Ayers y David Choe. Pero las opciones de acciones son complicadas y muchos don8217t realmente entender lo que sus opciones de acciones significan. A través de HBO screengrab (Silicon Valley) Hay muchas cosas que ingenieros, vendedores y otros empleados de inicio temprano a menudo se pierden al considerar las opciones de acciones. What8217s el período de adquisición ¿Existe un acantilado? ¿Qué preferencias de liquidación tienen los inversores? Estas son sólo algunas de las preguntas que a menudo son pasadas por alto por los empleados que reciben opciones sobre acciones. No es una decisión que deba hacer mal informado. Para ayudar, aquí está nuestra guía definitiva para entender sus opciones de acciones. Introducción Let8217s comienza con los conceptos básicos. Las empresas suelen dejar a un lado 8220options pool8221 para los empleados. Esto puede variar desde cualquier lugar de 10-25. No hay límite, pero la mayoría de las piscinas de opciones caen dentro de ese rango porcentual. Esta piscina se divide entre los empleados. Un solo empleado 8217s participación en el capital depende de su papel, momento de contratación, y, posiblemente, su capacidad de negociación. Por lo que vale la pena, el capitalista de riesgo Fred Wilson tiene una entrada en el blog con una fórmula para la distribución de capital de los empleados. La empresa de medios sociales Buffer también tiene una fórmula abierta. Usted puede aprender acerca de su fórmula y ver una distribución real de la equidad entre su equipo. Vesting Schedule Normalmente, las opciones sobre acciones se conceden durante un período de cuatro años con un acantilado de un año. Así que después del primer año de empleo, you8217ve ganó 25 de sus opciones sobre acciones. Cada año subsiguiente, usted gana otro 25. Si se va antes de que se acumule un año completo, sus opciones adquiridas serán prorrateadas, generalmente trimestralmente. Una vez que se convierta en totalmente adquirido, lo que significa que usted es dueño de los derechos de todas sus opciones de acciones, tiene la opción de vender su acción o mantener en ella y dejar que el valor aumente. En el caso de startups y empresas privadas, es posible que no pueda vender. Tendría que haber un evento de liquidación (adquisición o oferta pública) para que usted pueda vender sus acciones por dinero en efectivo. En algunos casos, probablemente con la aprobación de la empresa, puede vender sus acciones en el mercado secundario. Pero en su mayor parte, los empleados de inicio tienen que mantener sus acciones, esperan que se aprecie, y esperar a un evento de liquidación. Ejercicio de opciones a través de Richard Simmons Facebook impuestos sobre la oferta de acciones son complicados. Cuando finalmente ejercita su acción, está sujeto a impuestos. La ley no es auspiciosa para los empleados tampoco. Si usted se convierte completamente en una empresa y se queda allí, usted no tiene que ejercer sus opciones de inmediato. Usted tiene el lujo de esperar un evento de liquidación. Pero, ¿qué sucede si sale temprano? Por ejemplo, si trabaja en un arranque por 2 años y 4 meses, entonces sólo ha invertido una parte de su asignación total de opciones sobre acciones. Usted tiene la opción de comprar sus acciones adquiridas de la empresa, por lo general 90 días después de su último día (Pinterest anunció recientemente que permiten a los empleados de al menos dos años para conservar sus opciones adquiridas durante siete años después de que se fueron sin tener que ejercerlos. ) Esto plantea un gran problema para muchos empleados. La mayoría de los empleados don8217t tienen el capital para ejercer sus opciones. Y si lo hacen, también se golpean con una cuenta de impuestos grande encima de eso. Por lo tanto, digamos que sus opciones valen 50.000 y que son 50 invertidas. Tendrías que gastar 25.000 para poseer tu stock. Más impuestos. Recuerde, esto es para acciones privadas, por lo que no hay garantía de que estas acciones tendrán algún valor en unos años a partir de ahora. Si se trata de acciones públicas, es mucho más fácil para un empleado vender sus acciones al precio de ejercicio. En caso de que el valor de la acción aumente del precio de ejercicio, entonces un empleado fácilmente podría vender lo suficiente para cubrir el precio de ejercicio y todavía tienen efectivo / acciones restantes. Preguntas para hacer a través de Hector Alejandro Si está buscando para unirse a un inicio y desea tener opciones de acciones como parte de su paquete de compensación, asegúrese de tener esta conversación por adelantado. Las promesas vagas de la acción comúnmente no se materializan y la gente se quema. A medida que una empresa obtiene más éxito, it8217s fácil para cualquier persona caer víctima de la codicia y no entregar las opciones sobre acciones a un empleado después del hecho. Don8217t que alguien le diga 8220they8217ll cuidar de usted. 8221 Hágales 8220 mostrarle el money.8221 Cuando usted tiene esta conversación, asegúrese de hacer las preguntas correctas. A continuación se presenta un glosario de términos pertinentes con respecto a las opciones sobre acciones. Usted debe ser definitivamente consciente de estos términos, algunos en particular. Ellos le ayudarán a entender las siguientes siete preguntas que debe hacer mientras negocia sus opciones de acciones. ¿Cuál es el porcentaje total de mi plan de opciones sobre acciones (A diferencia de solo saber el número de acciones). ¿Cuál es el período de adquisición? ¿Existe un acantilado de un año? ¿Cuál es el precio de ejercicio? ¿Cuánto tiempo debo ejercer mis opciones después de dejar la empresa? ¿Existe una cláusula de aceleración en caso de un evento de liquidación? Tienen acciones preferentes participantes Entender sus opciones de compra de inicio es crucial para cada empleado. Hay muchas personas que no entienden sus opciones y se queman en el proceso. Conozco a muchos amigos que han caído presa de esto. Incluso he perdido las opciones porque no las entiendo. Utilice este post como su guía para ayudarle a navegar el mundo difícil de las opciones de acciones de los empleados. It8217s diversión para soñar con un Charlie Ayers o David Choe ganancias inesperadas, pero pisar con cuidado. Las opciones sobre acciones pueden ser tonto de oro si no las comprendes. Startup Stock Options Glosario Employee Stock Option (ESO): Los ESOs son un tipo de opción de acciones que se puede otorgar a los empleados. Esto da a los empleados el derecho de comprar acciones después de un período de carencia, pero no obliga a los empleados a hacerlo. Unidades de Acciones Restringidas (RSU): Las UAI son una forma de acciones ordinarias. Siempre tienen valor y cuando se invierten, se convierten en acciones a un valor justo de mercado. Liquidez. Cuando una acción o un activo puede ser ejercido por dinero en efectivo. Período de Vesting (también conocido como Lock-In). El empleado del período de tiempo debe esperar hasta que hayan obtenido sus opciones y puedan ejercitar opciones sobre acciones. Acantilado de un año. Un acantilado de un año significa que ninguna de sus opciones de compra de acciones se otorgará hasta el aniversario de un año de la emisión de acciones. Vencimiento Acelerado Completo. En el caso de una venta de la compañía, las opciones adquiridas se vuelven líquidas mientras que las acciones no invertidas se transfieren al nuevo plan de opciones sobre acciones de los propietarios. Sin embargo, un calendario de consolidación acelerada dará lugar a todas sus existencias de derechos en caso de que haya un cambio en el control de la acción. Aceleración de Doble Aceleración. El doble gatillo es similar a la consolidación acelerada completa, excepto que se debe producir una acción adicional para que las acciones se concedan. El cambio de control es el primer desencadenante y luego la terminación o la desmoción de rol propuesta en la nueva compañía (que resulta en dejar la compañía) es el segundo desencadenante. Ejercicio Opciones. La acción de los accionistas tomar cuando quieren convertir sus opciones sobre acciones en acciones o en efectivo. Existen tres tipos de ejercicios en los que un accionista puede participar. Efectivo, intercambio de acciones o ejercicio sin efectivo. Precio de Opción. La cantidad por acción que un comprador tiene que pagar al vendedor. Precio de Huelga / Ejercicio. El precio que una acción puede ser ejercida. Acciones comunes vs. acciones preferentes. Estas son dos clases diferentes de acciones. Los accionistas preferentes se pagan antes que nadie. Los accionistas de acciones ordinarias no se pagan hasta que se pagan los accionistas preferentes. Preferencia de Liquidación. Por lo general, una preferencia de liquidación es un seguro para el inversor si hay un evento de liquidación a un precio inferior a la inversión inicial. Por ejemplo, si usted recaudó 10 millones y entregó 30 a un inversionista y vendió su compañía por 25 millones. El inversor tendría derecho a su inversión original de 10 millones de dólares en lugar de la participación de 7,5 millones que tiene en el evento de liquidación de 25 millones. (Nunca acepte una preferencia de liquidación mayor de 1.) Acciones Preferentes Participantes. Las acciones preferentes participantes permiten a un inversionista recuperar su inversión original antes de otros pagos y, a continuación, seguir recibiendo el pago de los ingresos de las acciones ordinarias restantes según el porcentaje de participación. Siéntase libre de dejar cualquier pregunta o comentario que pueda tener en los comentarios a continuación. Seguimiento simple de la edición, hecho para los reveladores. Seguimiento simple de la edición, hecho para los desarrolladores. Un curso del desplome en el mundo complicado de negociar de las opciones Entonces, usted terminó para arriba con un montón de opciones comunes valiosas. La gente sigue diciendo que esto es una buena cosa, y theyre derecho Pero lo que esas mismas personas pueden pasar por alto es el dolor de cabeza financiero potencial de estas mismas opciones pueden crear. Los impuestos, la diversificación, el calendario y, lo que es más importante, la seguridad financiera a largo plazo, son todos los obstáculos importantes que obstaculizan cualquier potencial inesperado. Hace unas semanas escribí sobre los beneficios de la diversificación frente a las posiciones concentradas de acciones. Lo que no cubre es cómo ir sobre el ejercicio de opciones - los eventos que a menudo conducen a la concentración. Desafortunadamente, esta área es a menudo pasada por alto, pero puede ser crítica. Tener la estrategia adecuada en su lugar puede generar liquidez mientras simultáneamente minimiza el impacto fiscal. Por supuesto, cada situación es única y no hay un enfoque único para todos. Pero hay una lista común de elementos a considerar. Mucho depende del tipo de opciones que tenga. Tenga en cuenta, no soy un experto en impuestos, y uno siempre debe consultar a un asesor fiscal al desarrollar su estrategia personal. Opciones estatutarias y no estatutarias Las opciones no estatutarias (ONS), también llamadas opciones no calificadas, suelen ser utilizadas por empresas más maduras. Representan una forma de compensación que se puede emitir a empleados, contratistas, consultores y otros. De acuerdo con el IRS, el impuesto sobre la renta ordinario se debe sobre la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado de las acciones en la fecha de concesión. Pero es raro que un justo valor de mercado sea fácilmente alcanzable en la fecha de concesión. Como tal, el hecho imponible ocurre con mayor frecuencia en el ejercicio - el impuesto sobre la renta ordinario se debe sobre la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor razonable en el ejercicio Las opciones estatutarias son diferentes. La forma más común se llama una opción de acciones de incentivo (ISO), ya diferencia de un NSO sólo se puede emitir a los empleados de la empresa. Las ISO son más típicas de las primeras etapas de la etapa, y disfrutan de un tratamiento fiscal favorable. Hay un límite anual de 100.000 en el valor nominal que se puede emitir a un solo empleado. Según el IRS, la imposición sólo se produce cuando se vende la acción. Sin embargo, esto no significa youre en el claro cuando haces ejercicio. El margen sobre el ejercicio todavía se cuenta como un artículo de preferencia hacia el impuesto mínimo alternativo (AMT). Y el desencadenamiento de AMT puede crear una carga tributaria considerable con la tasa máxima actualmente de 28. Pero si hace ejercicio y mantiene la acción durante al menos dos años a partir de la fecha de la concesión y un año desde la fecha de ejercicio, Tratamiento de ganancias / pérdidas de capital. Vender temprano descalifica las opciones y esencialmente las convierte en NSO. Debería entonces pagar un impuesto sobre la renta ordinario sobre el diferencial entre el precio de ejercicio y el valor razonable en la fecha de ejercicio. Formulación de una estrategia Así que cuando es el mejor momento para ejercer Esta es una pregunta muy difícil de responder, ya que depende totalmente de su situación única. Obviamente si las opciones están fuera del dinero no hay necesidad de preocupación. Y si theyre sólo un poco en el dinero, casi nunca tiene sentido para el ejercicio - que asume todo el riesgo a la baja para no más al revés que los impuestos potenciales. Pero si están profundamente en el dinero tienes algunas cosas en que pensar. Por un lado, tan pronto como se ejercita, usted pone su propio capital en riesgo. En el caso de las OSN, usted deberá un impuesto sobre la renta ordinario sobre la diferencia en el ejercicio. Y para ISOs, usted podría disparar AMT. Un escenario de pesadilla implicaría hacer ejercicio y generar una factura de impuestos enorme, sólo para tener el precio de las acciones se sumergen (que se sujeta a), dejando que no pueda pagar su factura de impuestos. Muchos se han declarado en bancarrota bajo tales escenarios. Consideremos profundamente las NSOs e ISOs en el dinero. La primera cosa a reconocer es aunque usted havent ejercitó, las opciones debe todavía ser vista como una posición regular concentrada de la acción. Representan capital no explotado, pero capital positivo sin embargo. Y si el precio de las acciones cae, ese capital se pierde. Tan a menos que usted tenga una bola de cristal y sepa que el precio de acción se levantará, él tiene probablemente sentido ejercitar alguno, si no la mayoría, de las opciones. Cuánto y cuándo depende del tipo de opciones y del inversor. Para las ONS, no hay beneficio fiscal para ejercer y mantener la posición. Recuerde, estos se gravan a su tasa de ingresos ordinarios en la fecha de ejercicio. Entonces se reduce a su situación financiera. Si usted tiene un patrimonio neto relativamente modesto con pocos activos de inversión, el ejercicio probablemente resultaría en una posición concentrada - en este escenario debe diversificarse. Hacerlo reduciría significativamente el riesgo de la cartera y le permitiría pagar la factura fiscal asociada. Sin embargo, si usted tiene un valor neto considerable y las inversiones significativas, que son más capaces de mantener la posición, ya que representa una porción mucho menor de su cartera en general. Las ISO son un poco más complicadas teniendo en cuenta los beneficios fiscales de mantener la posición durante un año después del ejercicio (y dos años después de la concesión). Para el mismo inversionista modesto del patrimonio neto descrito arriba, tiene probablemente sentido ejercitar, vender temprano, y diversificar. En otras palabras, el riesgo de concentración probablemente supera el beneficio fiscal del ejercicio y la tenencia. Pero es una historia diferente para el individuo con activos de inversión considerables. Aquí, el desarrollo de una estrategia de liquidez a más largo plazo tiene más sentido. La clave es averiguar lo que desencadenará AMT y permanecer bajo esta cantidad. Un profesional de impuestos o TurboTax puede ser útil para determinar esto. Si usted espera un precio de las acciones relativamente estable, el ejercicio de las ISOs adquiridas en el día 366 (un año después de la concesión) y mantener la acción durante un año para aprovechar los beneficios fiscales. Es importante tener en cuenta que tiene hasta 12/31 en el año de ejercicio para vender el stock y descalificar a la ISO. Esto puede ser muy beneficioso. Digamos que usted hace ejercicio cuando el precio de las acciones es cielo alto en relación con la huelga, y más tarde descubrir que se disparará AMT - entonces el precio de las acciones se desploma. Usted podría vender antes de 31/12 en el año de ejercicio y pagar el impuesto sobre la renta ordinario, de los cuales también podría aplicar la pérdida de capital de la disminución de acciones. En otras palabras, la descalificación de la ISO puede resultar en una factura fiscal menor en relación con la tenencia de la acción y el pago de AMT. Si usted espera que el precio de las acciones caiga, el ejercicio, la venta y el pago del impuesto sobre la renta ordinario podría ser el mejor curso de acción, dependiendo de la magnitud de la caída. Si usted espera que el precio aumente, el ejercicio y la celebración (al menos dos años de la subvención y un año de ejercicio) puede maximizar su ganancia (suponiendo que no pagan AMT). La consideración más importante Ive pasado sobre algunas estrategias potenciales, pero el foco primario para cada uno debe ser liquidez y seguridad financiera. Los impuestos son muy importantes, pero no son necesariamente la prioridad número uno. Se trata de su propia seguridad financiera, ya veces eso significa que usted tiene que pagar mucho en impuestos. Es posible que tenga muchos riesgos, por lo que tiene sentido consultar a un asesor fiscal y profesional de inversiones antes de generar su propia estrategia de liquidez. Más de Daily Capital: